行業(yè)觀察家認(rèn)為，免費(fèi)戰(zhàn)略徹底改變了國內(nèi)網(wǎng)游業(yè)的發(fā)展模式，但事實(shí)上，無論是已經(jīng)上市的公司，還是正在準(zhǔn)備上市的聯(lián)眾等企業(yè)，如何持續(xù)不斷地獲取資本市場的支持，才是它們價(jià)值的最好體現(xiàn)。

　　2005年年底，首開免費(fèi)之門的盛大遭到華爾街的一致懷疑。但2006年11月后，當(dāng)它的業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，唐駿便不失時(shí)機(jī)地啟動(dòng)了第二次路演。今年9月，在公布完第二季度財(cái)報(bào)后，盛大的第三次華爾街路演活動(dòng)再次開始�！扒皟纱温费菸覀兊氖兄祻�10億美元增長到25億美元，我相信下一次去還能帶來新的增長�！碧乞E說，“以前專門派人去路演，今后我會(huì)親自帶隊(duì)�！�

　　盛大把路演當(dāng)成是與資本市場的溝通方式，但唐駿強(qiáng)調(diào)，此前也有中國企業(yè)這樣做，公司價(jià)值卻不升反降，關(guān)鍵的原因在于“它們不是以業(yè)績支撐自己的故事” 。即便如此，“CSP模式”的可行性在盛大、巨人網(wǎng)絡(luò)身上得到體現(xiàn)，已經(jīng)再度點(diǎn)燃了風(fēng)投對中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的投資熱情。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2005年國內(nèi)只有3家網(wǎng)游公司宣布獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，總額為1299萬美元；去年，這一數(shù)字上升到5家，獲得資金2100萬美元；而2007年截至9月，風(fēng)投對網(wǎng)游業(yè)的投資額就已經(jīng)達(dá)到7650萬美元！目前，國內(nèi)投資在50萬~300萬元的網(wǎng)游公司大約有50家左右，而投資在300萬元以上的網(wǎng)游公司則超過了100家。今年9月，一份專門針對國內(nèi)網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的分析報(bào)告指出，這些尚未完全成熟的企業(yè)都在等待資本的“繡球”。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，未來3G的廣泛應(yīng)用會(huì)進(jìn)一步刺激風(fēng)投們的投資欲望。然而，在免費(fèi)模式盛行的情況下，風(fēng)投正把更多關(guān)注的目光轉(zhuǎn)移到從事游戲增值服務(wù)的公司身上。市場分析人士預(yù)測，網(wǎng)游開發(fā)企業(yè)雖然還有生存機(jī)會(huì)，但在整合趨勢下難有幾年前那樣大的空間。相比之下，中國網(wǎng)游玩家的線上交易規(guī)模未來幾年將保持30%以上的增長。早在2004年，國際風(fēng)投機(jī)構(gòu)IDG和華登就頗具前瞻意識地聯(lián)合向上海5173道具交易公司注入了1000萬美元。

　　對此，軟銀旗下專事投資中國、印度和東南亞國家的軟銀中印合伙人陳秸表示，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資網(wǎng)游項(xiàng)目能否成功運(yùn)氣的成分很大。由于在雙方合作正式開始之前，投資商只能依據(jù)既有現(xiàn)象作出推斷。他坦承，當(dāng)年軟銀4000萬美元入資盛大時(shí)，盛大已經(jīng)是明星企業(yè)，而后來從完美時(shí)空那里獲得70多倍的回報(bào)則具有很大的偶然性，因?yàn)槟鞘且粋�(gè)很早以前的投資�！捌髽I(yè)能否再推出新的具有競爭力的產(chǎn)品，將直接決定著它們的市場潛力。這一點(diǎn)，《征途》也不能例外�！标惤照f。

　　但盛大的周期性路演和巨人網(wǎng)絡(luò)的上市，顯然已經(jīng)使資本界對網(wǎng)游行業(yè)的理解發(fā)生了改變。摩根大通的一位分析師日前就指出，免費(fèi)模式普及后游戲?qū)⒉粏问且粋�(gè)產(chǎn)品，企業(yè)依靠出售服務(wù)來吸引玩家，恰恰克服了網(wǎng)游市場的周期性軟肋，是中國市場對網(wǎng)游發(fā)展的一種革新。而再聯(lián)系史玉柱提出的“一款游戲可以做5年，甚至10年”之說，他其實(shí)已經(jīng)深諳此中要義。

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