中國(guó)IDC圈1月16日?qǐng)?bào)道：

　　短短2個(gè)月，巨人網(wǎng)絡(luò)市值已蒸發(fā)近一半。

　　11.96美元，這是2008年1月10巨人網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)，較上個(gè)交易日大跌5.08%.誰(shuí)還記得巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)爬上15.5美元發(fā)行價(jià)的日子？

　　這個(gè)不過(guò)是“跌宕起伏”的巨人股票一個(gè)縮影。2007年12月24日，史玉柱宣布，將在未來(lái)12個(gè)月里通過(guò)紐交所公開(kāi)市場(chǎng)交易回購(gòu)價(jià)值達(dá)2億美元的巨人已發(fā)行和流通股票。以此刺激日益下跌的巨人股票。

　　但這個(gè)刺激截至目前明顯有限。2008年1月上旬，瑞銀集團(tuán)等投資研究所下調(diào)巨人評(píng)級(jí)，在報(bào)告明確指出：“巨人公司前景不明朗�！�

　　從股價(jià)走勢(shì)上看，巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)自去年11月1日上市達(dá)到20.46美元最高價(jià)后，就一路跌破15.5美元發(fā)行價(jià)，甚至探底至9.5美元。顯然，這與其中國(guó)最賺錢(qián)的網(wǎng)游身份明顯不符，而史玉柱本人的紙上富貴也被擠掉大半。

　　呼風(fēng)喚雨的巨人網(wǎng)絡(luò)走出國(guó)門(mén)就水土不服？巨人究竟具有多少投資價(jià)值？最嚴(yán)重的問(wèn)題是，倘若史玉柱回購(gòu)計(jì)劃結(jié)束后巨人股價(jià)仍未有起色，那么巨人將面臨退市的危險(xiǎn)。

　　新玩家人數(shù)增長(zhǎng)緩慢

　　“巨人擁有充足現(xiàn)金資源，實(shí)施股份回購(gòu)不會(huì)妨礙公司發(fā)展。”史玉柱信心百倍的說(shuō)。

　　但巨額資金回購(gòu)股票作為一個(gè)補(bǔ)救，也不一定能長(zhǎng)期奏效。值得注意的是，2億美元回購(gòu)額接近其融資額總額的五分之一。換個(gè)角度，按照巨人上市來(lái)低迷?xún)r(jià)格，如果未來(lái)一年完成2億美元的回購(gòu)額度，意味著巨人自己將從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入超過(guò)五分之一的股份——這種回購(gòu)份額甚至可能觸及要約收購(gòu)條款。

　　在瑞銀投資人士看來(lái)，“更希望巨人公布一些收購(gòu)或其它方式的開(kāi)拓計(jì)劃，以改善玩家流失和公司業(yè)務(wù)單一的局面，而不是動(dòng)用大筆現(xiàn)金回購(gòu)�！�

　　上市時(shí)，史玉柱曾表態(tài)將把募集到的資金主要用于加強(qiáng)研發(fā)中心建設(shè)、提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)等，而動(dòng)用大筆現(xiàn)金回購(gòu)自己股票顯然不在其最初的預(yù)算之內(nèi)。

　　實(shí)際上，玩家流失問(wèn)題，已經(jīng)開(kāi)始給巨人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2007年11月26日，多家美國(guó)律師事務(wù)所宣布，以“在上市申請(qǐng)書(shū)和招股說(shuō)明書(shū)中，巨人網(wǎng)絡(luò)并未披露2007年Q3《征途Online》平均同時(shí)在線(xiàn)玩家人數(shù)和最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數(shù)出現(xiàn)下滑的事實(shí)，這種行為違反了1933年《美國(guó)證券法》”為由，對(duì)巨人網(wǎng)絡(luò)提起訴訟。

　　巨人2007年Q3財(cái)報(bào)顯示：相比2007年Q2，Q3平均同時(shí)在線(xiàn)玩家人數(shù)（ACU）和最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數(shù)（PCU）已分別下滑6.6%和17.2%.對(duì)此，巨人解釋為“要打擊私服公司”，所以“導(dǎo)致ACU和PCU有短暫下降”。

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